今日视点：【金融研究】核心企业迈向“业财一体2.0” 供应链金融成“关键先生”

伴随着“618”在消费市场的如火如荼，2023年一半已经快过完了。

在To B行业，销售人员头疼如何在已然为数不多的黄金时间“搞定”客户，顺利签单，以及在签单后客户的账期有多久，能不能尽快回款。毕竟这关系到部门的绩效和个人的奖金。

(资料图)

财务人员除了要处理各种烦琐的财务流程之外，还头疼着公司的资金流转，尤其是如何高效进行应收账款管理，实现资金快速回笼，以及洞察可能的经营风险红线。资金周转风险、运营风险，可以说是架在财务头上的两把达摩克利斯之剑。

不论是以对外为主的销售岗位，还是以对内为主的财务岗位，最核心的工作职能都是解决“钱”从哪儿来的问题。一个考虑的是如何提升销售业绩，为公司多卖货；一个考虑的是如何为公司提高资产的流转效率，实现“转就是赚”。

“供应链金融正成为连接销售和财务的有效方式，可以实现业财融合，帮助业务增长。此外，通过供应链金融，也让财务部门由价值守护部门变成了价值创造部门，为公司创造更大的利益。”中国CFO发展中心主任郭良川表示。

供应链重塑

业财一体走向2.0阶段

不论是“业财融合”还是“业财一体”，在行业里已然是老生常谈。麦肯锡认为，通过建设财务共享中心，现在“业财一体1.0”已基本实现。然而“做好账、管好钱”只是第一步，财务管理体系仍需向“业财一体2.0”进阶。未来的财务应是企业管理层和投资人的“眼睛”，帮助企业“看见”业绩差距、潜在经营风险和管理提升机会。

业内人士认为，2.0版本的业财一体是供应链重塑的基础。供应链金融的深度介入，使其成为财务人员在业财一体2.0阶段的一项核心工作议题。

以供应链金融科技赋能京东自身财务管理为例，不只有普通消费者“买买买”，许多企业也会在京东旗下的B2B采购平台进行集中采购。在这个过程中，采购方的采购需求常常是零散的、高频的，传统的现款结算方式会给其资金周转带来较大压力，他们希望能有信用采购的方式；而销售方则不希望应收账款占据自身资金流，需要尽快收到回款。如何帮助销售方、采购方解决应收账款以及账期的问题？“京东企业金采”应运而生，它为在京东平台上采购的企业，提供“先采购，后付款”的信用采购服务，且结算便捷、账期灵活，并支持信用额度循环使用。“京东企业金采”可以说是及时满足了供需双方的现金流需求——一方面化解了采购方在采购环节需要垫资、备用金支用不便、额度不足的困扰；另一方面对销售方来说，也可以通过保理融资的方式，在财务角度也实现快速回款，强化现金流，优化了财务报表。

“京东企业金采”是京东供应链金融科技全链路产品的代表之一。京东供应链金融科技全链路产品还有服务上游京东自营供应商的京保贝，服务外部产业客户下游的采购融资、动产融资等等，这些产品均有效助力了京东自身的财务管理与业务增长。2023年一季度，京东集团收入达到2430亿元，京东在自营商品SKU超过1000万的基础上，库存周转天数仅30天左右，处于世界级领先水平。

如今，京东供应链金融科技基于服务内部生态的十年经验与积淀，对外进行输出，以供应链金融为杠杆，助力更多实体企业实现更深度的“业财融合”，进入“业财一体2.0”阶段。

难啃的供应链“硬骨头”

产业链末端中小企业亟待金融滴灌

供应链的安全问题，其实是供应链上下游融资可获得性的问题。核心企业的财务目标并不是局部优化，一味让自己的成本最低，而是如何将自己和产业链上下游的合作伙伴视为一个利益共同体，通过对不同企业之间的资金统筹安排，合理分散资金成本，从而实现整个供应链财务成本的最小化。

然而长期以来，产业链末端的中小微民营企业普遍存在财务数据不理想、经营管理不规范、信用评级较低、有效抵/质押担保欠缺等情况，加之应收账款融资存在的信息不对称、账款确认难等难题，降低了获得融资的可能性。

这导致了供应链金融面临的现实问题：资金仍未流入真正需要资金的产业链末端客户——优秀的企业不缺资金，但是它供应链上下游的中小客户缺资金。

科技正成为化解产业链融资难题的一把利剑。不论是金融机构、核心企业、还是金融科技公司，都在发力啃下这块“硬骨头”。对于供应链上下游企业而言，供应链金融科技不仅会促进链上相关企业提升财务的规范性，还会因链上更真实有效的信息扩散带来更多的融资机会，将不可贷变为可贷，将线下贷变成线上贷，将低额贷变为高额贷，将高利率变为低利率，进而也会促进供应链上下游中小微企业的发展，和提升整个供应链的安全性。

从价值守护到价值创造

供应链金融让财务部门价值升华

数字化时代，财务的传统职能已经被颠覆，财务“数豆子”的时代早已趋于终结，财务部门与业务部门的深度融合成为关键。数据分析、智能财务、决策赋能已经成为未来财务的主战场。供应链金融在其中将如何发挥价值，助力财务的价值升华？

京东供应链金融科技也正凭借自身服务内部生态的积淀，对外输出“数智供应链+供应链金融”的双链联动模式，以京东供应链金融科技平台这个核心产品，助力核心企业数字化升级、以及产业链上下游中小微企业提升融资可获得性。通过京东供应链金融科技平台，核心企业可构建起自身的核心竞争力，实现业务增长，真正实现业财融合。一方面是通过供应链金融的服务，稳定了产业链下游的链属关系，反哺助力产业链促活增效；一方面是以金融为杠杆，扩大渠道覆盖面和渠道拓客的深度，实现让更多经销商卖更多货，真正服务核心企业的主业增长。

白酒行业的供应链金融业务此前基本都是做一级经销商的采购融资。因为一级经销商在核心企业有历史交易记录，在银行相对容易获得授信。而二级经销商，更多时候是直接面向终端的夫妻小店，他们与核心企业没有直接的交易往来，没有数据积累。对于银行来说，他们是信用“白户”，传统情况下很难在银行获得融资。

核心企业更多希望服务全部经销商，而不只是服务那些大型经销商，他们希望服务终端门店二级经销商，更贴近客户。在白酒行业，京东供应链金融科技与古井贡酒的合作，就将融资服务下探到二级经销商，开启了行业先例。京东科技助力古井贡酒搭建了供应链金融服务平台，打通了业务管理系统和外部资金，重点穿透管理并下探服务到二级经销商，打通了流通环节的数据，在白酒行业成功将采购融资覆盖到了二级，助力古井贡酒销量的提升。同时，也帮助古井贡酒扩大了服务半径，增强了对经销商的管理以及服务黏性。

供应链金融科技平台搭建之后，还需要搭配数字化的运营，才能在产业链中真正“转”动。据了解，某行业头部客户原来需要财务部很多人去对接不同的银行，以扶持下游经销商的融资服务。然而不同银行对接的难易程度不一样，不同银行服务经销商的利率也不一样，核心企业要配合做不同的贷前、贷中、贷后准入和数据管理需求。随着业务规模越来越大，企业内部积累了大量繁重工作。“如果不投入更多人力去运营，可能会影响核心企业自身业务的发展，毕竟经销商已经习惯了既有的运营服务。”京东供应链金融科技相关负责人介绍，京东供应链金融科技正在与该头部企业洽谈合作，希望通过供应链金融服务平台搭载运营服务，以数字化运营方式替代企业财务人员原本的线下传统手工运营，将烦琐的线下贷真正转变为更高效便捷的线上贷，提升链属中小微企业的授信覆盖度和额度满足度。

用好供应链金融

成为CFO必备的一项关键技能

可以看到，供应链金融正成为产业链全方位提质增效的一大利器。依托供应链金融业务，可以构建一个更加开放、多元、共生、灵活、共荣的资金赋能生态圈。在这个网状生态体系中，财务人员可以充分发挥自身价值，用资金优化配置来赋能和服务企业，甚至整个产业生态。

战略的高度、金融的广度、财务的深入——对于一家核心企业的财务负责人、CFO们来说，这三者不可分割。其中，金融的广度离不开供应链金融。正如郭良川所言，“如何运用供应链金融，把四流打通，是CFO必须掌握的一项技能，也是帮助企业实现资金价值最大化的一种体现。实际上，这也是在老板面前、在董事会面前提高话语权的一种表现，更是把所在的企业上下游打通，实现生态布局的一大突破。”

关键词：